Très légère détente des taux au cours du mois
Une très légère détente des taux a pu être observée tant aux Etats-Unis qu’en Europe au cours du mois. Aux Etats-Unis c’est surtout la partie courte qui a baissé, après avoir reçu l’assurance de la part de Monsieur BERNANKE que la FED maintiendrait ses taux directeurs proches de zéro pendant un temps suffisant pour avoir [...]
Légère dépréciation du Dollar au cours du mois
Le Dollar s’est légèrement déprécié au cours du mois face à la monnaie unique, sans toutefois sortir de manière significative d’une bande que l’on pourrait définir aujourd’hui comme allant de 1,41 à 1,45 Dollar pour 1 Euro. Parmi les nombreuses variables susceptibles d’affecter le comportement du billet vert, la remontée (resp. le recul) de l’aversion [...]
EXIT les marchés boursiers après des progressions de près de 50% en moyenne depuis les plus bas début de mars ?
Par Eric LE COZ
C’est évidemment une question légitime. Il nous paraît raisonnable d’envisager une période de consolidation des marchés actions après de tels parcours. En particulier, les marchés américains et de la zone Euro nous paraissent correctement valorisés, sans pour autant être excessifs. Une pause est donc possible dans un contexte où les investisseurs vont [...]
EXIT la politique expansionniste chinoise et dans son sillage la forte reprise économique qui a soutenu ces derniers moi la croissance mondiale ?
Par Eric LE COZ
Il faut répondre oui à la première partie de la question et non à la seconde, voyons pourquoi.
Alors que la croissance des économies américaine et de la zone Euro ont à peine commencé de se redresser au second trimestre, la croissance indienne a été de plus de 6 % sur un an [...]
EXIT les mesures non-conventionnelles d'assouplissement monétaire ?
Par Eric LE COZ
Rien n’est moins sûr encore. On imagine difficilement le gouvernement américain décider dès demain de couper son déficit budgétaire, de relever les impôts, alors que dans le même temps la Réserve Fédérale déciderait de résorber l’excès de liquidités qu’elle a déversées sans compter dans l’économie américaine. On sait seulement que cela devra [...]
EXIT la récession mondiale ?
Par Eric LE COZ
C’est sans doute vrai, au moins techniquement. Dans la zone Euro, c’est déjà le cas de l’Allemagne et de la France notamment. Ne cachons pas notre surprise. La croissance du second trimestre y a été soutenue par la consommation des ménages, sous l’effet essentiellement des mesures fiscales en faveur du secteur [...]
EXIT ?
Par Eric LE COZ
C’est sans aucun doute le mot dont la fréquence dans la presse tout au long de ce mois d’Août a retenu mon attention, assorti ou non d’un point d’interrogation. « Exit ? » la récession mondiale et en conséquence « exit ? » les mesures non-conventionnelles mises en œuvre par les Banques Centrales Occidentales. « Exit ? » la politique massivement [...]
Europe
Le PIB russe a cédé 11 % en GA au deuxième trimestre 2009, contre un repli de 9,8 % en GA sur les trois premiers mois de l’année. Cela s’explique principalement par la faiblesse de la demande extérieure, des investissements et de la consommation.
Des statistiques plus récentes montrent toutefois un maintien de l’amélioration de la [...]
Afrique
L’économie sud-africaine s’est contractée de 3 % en GT au deuxième trimestre, ce qui représente le troisième trimestre de repli consécutif. Cela représente toutefois une amélioration significative par rapport à la contraction de 6 % en GT enregistrée au premier trimestre 2009. La contraction est principalement imputable au secteur manufacturier, au commerce de gros et [...]
Amérique Latine
Au Mexique, le PIB s’est contracté de 10 % en GA au deuxième trimestre 2009, suite à la crise économique mondiale et à la vague de grippe A.
En comparaison, le PIB avait cédé 8 % au premier trimestre. Le repli du secteur manufacturier, de la construction et du commerce de détail a eu un impact [...]
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