Lexique du non-coté

AMORÇAGE

Première phase du financement d’entreprise, les fonds propres sont alloués à la recherche, l’évaluation et le développement du concept initial. Le fond d’amorçage est dédié à ce type d’intervention, en accompagnement des créateurs et en aval des Business Angels.

BUSINESS ANGEL

Industriel ou entrepreneur qui investit à titre privé dans des entreprises en phase de création ou de développement. Il intervient généralement avec l’incubateur ou la famille avant le fond d’amorçage.

CAPITAL DÉVELOPPEMENT

Financement de la croissance et du développement d’une entreprise qui a atteint le seuil de rentabilité ou qui réalise un bénéfice (accroissement de la capacité de production, de commercialisation ou de développement du produit, apport de fonds de roulement supplémentaires), ou financement lors de l’introduction en bourse, ou financement d’une entreprise après des difficultés.

CAPITAL INVESTISSEMENT

Investissement en fonds propres et quasi fonds propres dans des entreprises non cotées à tous les stades de développement (création, développement, transmission).

CAPITAL RISQUE (VENTURE CAPITAL)

Financement d’entreprises en création ou dans les premières années de leur existence (pour développer un produit et sa commercialisation initiale), ou à la fin de la phase de développement du produit (pour commencer la fabrication commerciale et la vente). A ce stade, l’entreprise est presque toujours déficitaire.

CAPITAL-TRANSMISSION

Financement dans le cadre de l’acquisition d’une entreprise familiale mature dont le dirigeant et actionnaire majoritaire souhaite se retirer. Les opérations correspondantes sont généralement du ressort du LBO/MBO/MBI.

CO-INVESTISSEMENT

Prise de participation simultanée dans une même cible par plusieurs structures, en général dans des conditions de prix, de terme et de droit équivalentes.

DEAL-FLOW

Flux d’affaires de sociétés, comprenant l’intégralité des propositions d’investissements apportés par des relations personnelles, des intermédiaires spécialisés, des réseaux affiliés, ou directement par les entrepreneurs eux-mêmes.

DUE DILIGENCE

Etude et évaluation de l’ensemble des caractéristiques d’une entreprise (stratégiques, organisationnelles, commerciales, financières, comptables, juridiques, fiscales, etc…), permettant de se faire une opinion exhaustive sur une société et sa capacité de développement.

FONDS COMMUN DE PLACEMENT À RISQUES (FCPR)

Copropriété de valeurs mobilières (OPCVM) dédiée à l’investissement dans les entreprises non cotées et bénéficiant d’avantages fiscaux sous certaines conditions. Un FCPR doit être investi pour au moins 50% de son actif dans des titres donnant accès directement ou indirectement au capital de sociétés ou de titres participatifs non cotés (ou cotés sous certaines conditions).

FONDS COMMUN DE PLACEMENT DANS L’INNOVATION (FCPI)

Type de FCPR dédié au financement d’entreprises innovantes répondant à un certain nombre de critères légaux et réglementaires. Le FCPI est un produit d’épargne publique bénéficiant d’avantages fiscaux pour les particuliers, sous réserve d’un ratio d’investissement en non coté (ou en coté sous certaines conditions) de 60% minimum.

FONDS D’INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ (FIP)

Le Fonds d’Investissement de Proximité (FIP), créé en 2003, est un type de FCPR destiné à financer des PME/PMI régionales. Le FIP doit être investi à 60% minimum dans des PME/PMI françaises issues de trois régions françaises limitrophes. Le FIP est un produit d’épargne publique, bénéficiant d’avantages fiscaux identiques (et cumulables) à ceux du FCPI.