Revue Mensuelle des Marchés Emergents Franklin Templeton Investments

VUE D’ENSEMBLE
Stimulés par les nouvelles annonçant le retour de la croissance en Asie, les marchés émergents ont continué à dégager des
résultats positifs pendant la première moitié du mois d’avril. Ils ont toutefois cédé une partie de leurs gains lorsque les
investisseurs ont commencé à commencer à s’inquiéter de la situation financière précaire de la Grèce et du fait que l’Espagne,
le Portugal et d’autres pays européens pourraient être confrontés aux mêmes difficultés. L’indice MSCI Emerging Markets a
progressé de 1,2 % en dollar américain. L’augmentation des cours des matières premières a soutenu le cours des actions.
Les pays asiatiques ont enregistré les meilleures performances, l’Indonésie, Singapour, la Corée du Sud et les Philippines se
distinguant particulièrement, en raison de la force de leurs monnaies. La Chine a toutefois terminé le mois sur un léger repli,
imputable à l’application des mesures de durcissement dans le marché de l’immobilier. Le marché thaïlandais des actions a
également subi une correction à la suite de la crise politique et des manifestations qu’elle a provoquées à Bangkok. Le plan de
réconciliation annoncé par le Premier Ministre pour le début du mois de mai a toutefois entraîné un rebond du cours des
actions après la fin avril, la possibilité d’un dénouement à court terme du conflit ayant restauré un certain optimisme. Il faut
cependant souligner que malgré les troubles politiques, le marché des actions thaïlandais a enregistré des résultats supérieurs
à ceux de nombre des autres marchés émergents depuis janvier dernier, avec une progression de 10,4 % contre 3,7 % pour
l’indice MSCI Emerging Markets.
Les résultats sont contrastés en Amérique Latine. Le Brésil a terminé le mois à la baisse, en raison de l’inquiétude suscitée
par les risques de surchauffe de l’économie et de la mise en place d’une politique monétaire plus dure. Le Chili et le Pérou
ont en revanche progressé. En Europe de l’Est, la Grèce est demeurée au coeur de l’actualité : ses difficultés ont pesé sur les
places boursières régionales et internationales jusqu’à l’annonce début mai du déblocage d’un plan de sauvetage financier
sans précédent, d’un montant de 146 milliards de dollars. L’Union Européenne et le FMI contribueront à ce prêt, qui sera
décaissé sur trois ans. La Turquie figure pour sa part parmi les marchés émergents qui ont enregistré les meilleures
performances en avril, les investisseurs ayant salué le retour de la croissance pour cette année.