Les matières premières

Le pétrole poursuit son rebond et est au-dessus de 80$ / baril. Il a notamment très bien réagi aux statistiques hebdomadaires américaines faisant ressortir une demande en croissance et une diminution des stocks de produits pétroliers beaucoup plus forte qu’attendue. Par ailleurs, notons que l’activité des fusions et acquisitions s’intensifie dans le secteur avec l’offre jointe de Shell et Petrochina sur la société australienne Arrow Energy (3 Mds $) et celle de BP sur les actifs internationaux de la société américaine Devon (7 Mds $). La Chine a annoncé une nouvelle phase d’extension de ses réserves stratégiques pétrolières dans la province du Guangdong ; le but est d’arriver à couvrir 100 jours d’importations d’ici 2020 (contre 30 jours actuellement). A titre de comparaison, les réserves stratégiques américaines sont d’environ 700 millions de barils, ce qui représente près de 80 jours d’importations.

Les négociations se durcissent entre sidérurgistes et producteurs de minerai de fer ; les derniers échos font état d’une proposition des mineurs à +80 % / +100 % pour les prochains contrats annuels démarrant le 1er avril. Par ailleurs, BHP Billiton vient d’obtenir une augmentation de 55 % pour ses livraisons de charbon métallurgique aux aciéristes pour le prochain trimestre. Les statistiques d’importations chinoises de matières premières au mois de février sont tout à fait rassurantes puisque malgré le nouvel an chinois, elles ressortent en hausse séquentielle par rapport au mois précédent (+6 % pour le minerai de fer et +10 % pour le cuivre). Les ventes de véhicules restent très fortes (+46 % à 1,2 millions d’unités) et les exportations ont, dans leur ensemble, progressé de 45,7 %. L’économie chinoise reste donc très vigoureuse et le fait que les exportations progressent autant nous laisse penser que l’économie s’améliore dans le reste du monde ; cela est, bien-sûr, encourageant pour la consommation mondiale de matières premières.

L’or a été chahuté cette semaine en raison de déclarations chinoises laissant entendre que la Chine ne se porterait pas acquéreur des 191 tonnes que le FMI compte encore monétiser. L’annonce d’AngloGold selon laquelle ils pourraient accélérer la fermeture de leur hedge book (et donc se porter acquéreur d’or sur le marché) et la poursuite du déclin de la production sud-africaine (-18 % en janvier 2010 par rapport à janvier 2009) ont toutefois permis au cours de l’or de se maintenir au dessus de 1100 $ / once.