Les USA par LCF Rotschild

Les marchés américains sont restés globalement stables sur la semaine tandis que le S&P 500 a franchi brièvement
la barre des 1100 points.
Près de 30 % des sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats au cours des deux dernières semaines et plus de
80 % d’entre elles ont affiché des résultats supérieurs ou en ligne avec les attentes des analystes. Ces résultats à la
hausse sont principalement liés à une forte maîtrise des coûts et à une forte productivité mais aussi à une remontée
significative des ventes dans certains secteurs. Au sein des valeurs technologiques, Texas Instruments, Sandisk,
Apple ou encore Amazon ont agréablement surpris. Les valeurs industrielles telles que Caterpillar et United
Technologies ont également progressé sur fond d’amélioration des résultats. Au sein du secteur bancaire, notons
que Morgan Stanley a publié des résultats solides grâce à l’activité de sa banque d’investissement tandis que Wells
Fargo a publié des résultats supérieurs aux attentes mais a suscité l’inquiétude quant à l’augmentation des provisions
pour pertes de prêts et des réserves.
Le dollar a atteint un point bas à 1,50 contre l’euro, ce qui a incité nombre de tenants de l’orthodoxie monétaire Ã
en appeler à Ben Bernanke pour une remontée des taux. Cette remontée n’étant toujours pas à l’ordre du jour, la
faiblesse du dollar devrait bénéficier à la compétitivité des sociétés du S&P 500 qui réalisent 40 % de leur chiffre
d’affaires à l’international.