Allocations d’actifs : les Fonds de Fonds ont pâti de la sous-performance des thèmes émergents et matières premières

Les Fonds de Fonds ont pâti de la sous-performance des thèmes émergents et matières premières, à travers les Fonds de gestion globale comme avec les pondérations importantes sur les Fonds spécialisés. En fin de mois, ayant atteint des niveaux techniques significatifs sur les principaux indices des pays développés, les gérant a choisi de réduire temporairement l’exposition nette aux actions. En effet, le constat que les marchés actions butent sur certains niveaux, au moment même où les statistiques économiques publiées sont non seulement en amélioration mais de plus battent les anticipations, nous ont incité à la prudence sur la gamme des Fonds de Fonds. Ainsi, les expositions nettes aux actions de Carmignac Profil Réactif 100, 75 et 50 s’établissent à 47 %, 38 % et 21 % respectivement en fin de période.

Cette prudence a une vocation temporaire. Il s’agit d’une gestion tactique qui vise à minimiser les risques après une forte progression et à essayer de bénéficier de cours légèrement plus attractifs dans les semaines à venir. Pour peu que les données macroéconomiques globales continuent de s’améliorer, que les marchés émergents et les matières premières reprennent le chemin de la surperformance par rapport aux grands indices, les Fonds redéploieront alors rapidement leurs encours sur la classe d’actifs actions sans aucune réserve.

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